La Reserva Federal indica que las tasas se mantendrán estables ante la persistencia de los riesgos
La gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, enfatizó recientemente que las elevadas presiones inflacionarias, en particular las impulsadas por las tensiones comerciales y el aumento de aranceles, representan un riesgo sustancial para la estabilidad de precios. Reiteró que la reunión de política monetaria de mediados de junio, celebrada los días 17 y 18 de junio, probablemente mantendrá las tasas de interés actuales dentro del rango del 4,25 % al 4,50 %. La inflación subyacente de los bienes ha revertido su tendencia a la baja, mientras que las expectativas de inflación a corto plazo tienden al alza; sin embargo, las proyecciones a largo plazo se mantienen estables. Según Kugler, la postura monetaria prevista se mantiene flexible, preparada para adaptarse a los próximos datos económicos.
El mercado laboral se enfría, pero no hay prisa por recortar las tasas
Un reciente informe de empleo de EE. UU. de junio muestra que el crecimiento de las nóminas no agrícolas se desaceleró a tan solo 139.000 puestos de trabajo, mientras que el desempleo subió ligeramente al 4,2%, un modesto aumento con respecto a principios de año. Aunque el mercado laboral parece menos sobrecalentado, los economistas y los mercados coinciden en que las condiciones se mantienen estables. Como resultado, los inversores esperan que la Fed mantenga las tasas estables hasta septiembre, con solo un recorte previsto para diciembre.
El mercado bursátil se acerca a máximos históricos, pero la incertidumbre acecha
Wall Street continúa su ascenso. El S&P 500 se encuentra a un 3% de su récord de febrero, subiendo más del 19% desde una caída en abril provocada por la preocupación por los aranceles comerciales. Sin embargo, la cautela de los inversores se mantiene alta, ya que los mercados anticipan los próximos datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC), con la esperanza de que aclaren el impacto de los aranceles en la inflación. La reunión de la Fed de junio se avecina, y muchos esperan que las tasas se mantengan estables por ahora, pero anticipan recortes antes de fin de año.
Las acciones de Tesla se desplomaron recientemente un 14% tras un enfrentamiento público entre Elon Musk y el expresidente Trump sobre un nuevo proyecto de ley de impuestos y gasto, lo que pone de relieve la susceptibilidad del mercado a los titulares políticos y los cambios en la política fiscal.
Los aranceles complican las perspectivas de inflación
Tras las actas del FOMC de abril, la Fed señaló que los aranceles están ejerciendo una notable presión alcista sobre la inflación y afectando la actividad económica. El personal de la Fed pronostica posibles vientos en contra para la producción y el empleo, a medida que la inflación de los bienes básicos comienza a aumentar nuevamente. Con la suspensión de 90 días de ciertos aranceles que vence el 8 de julio, los líderes siguen de cerca si se extienden los aranceles sobre el acero, el aluminio y otros sectores, lo que podría generar un aumento de precios aún mayor.
Implicaciones para consumidores y empresas
Los consumidores y las empresas se enfrentan a una situación mixta:
- Costos de financiación: Las tasas hipotecarias se mantienen altas (superiores al 6,8 % para préstamos fijos a 30 años) debido a los sólidos rendimientos de los bonos del Tesoro.
- Gasto del consumidor: Estable, aunque la elevada morosidad en tarjetas de crédito y préstamos para automóviles indica dificultades financieras.
- Inversión empresarial: Debido al endurecimiento de las condiciones crediticias en el sector inmobiliario comercial, algunas empresas están retrasando su expansión, especialmente en los sectores de oficinas, hoteles y comercio minorista. Sectores.
De cara al futuro: Qué observar
1. Reunión del FOMC del 17 y 18 de junio: ¿Mantendrá la Fed las tasas actuales? Esté atento a las declaraciones sobre los riesgos inflacionarios, especialmente los relacionados con los aranceles.
2. Próxima publicación del IPC: Las primeras señales podrían cambiar las expectativas del mercado, ya sea confirmando o reduciendo las esperanzas de recortes de tasas.
3. Evolución de los aranceles: Cualquier extensión o escalada después del 8 de julio podría reavivar las presiones inflacionarias y complicar la trayectoria de la política monetaria de la Fed.
4. Datos económicos: Un crecimiento laboral lento y continuo o el estancamiento de la demanda de los consumidores podrían inclinar la balanza hacia una futura flexibilización, pero a junio, los mercados apostaban por un solo recorte este año. Conclusión La política monetaria estadounidense se encuentra en una encrucijada: la inflación se mantiene persistente, las tensiones comerciales complican la dinámica de precios y el mercado laboral se está enfriando, pero no colapsando. Con los mercados en un entorno de tasas de interés más altas durante más tiempo, la Reserva Federal parece dispuesta a mantener la estabilidad antes de considerar recortes de tasas. En las próximas semanas, los datos del IPC, las decisiones arancelarias y las comunicaciones del FOMC serán cruciales para la dirección futura, manteniendo en alerta a consumidores, inversores y responsables políticos.